O dólar comercial fechou aos R$ 5,69, depois de subir 0,34% nesta 3ª feira (14.dez.2021). Esse é o maior valor para a moeda norte-americana desde 13 de abril de 2021, quando chegou a R$ 5,72.Os investidores repercutem os sinais de que o Fed (Federal Reserve, o Banco Central dos Estados Unidos) vai subir os juros norte-americanos.Com a subida do juro, os títulos de dívida do governo dos EUA passam a render mais, e com baixo risco. O movimento impulsiona a retirada de dinheiro de países emergentes, como o Brasil, e faz a moeda local perder valor.Com o resultado desta 3ª, o dólar acumula alta de 1% no mês. Em 2021, o avanço é de 9,76% frente ao real.O câmbio chegou a máxima de R$ 5,70 nesta 2ª feira. Na mínima, chegou a custar R$ 5,64.

Dólar bate R$ 5,69 e vai ao maior patamar desde abril

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PELOTAS, RS (FOLHAPRESS) - O Fed (Federal Reserve) decidiu manter a taxa de juros dos Estados Unidos na faixa de 4,25% a 4,50%. A segunda manutenção consecutiva da taxa pelo banco central americano ocorre em meio a temores de uma recessão, influenciados pelas políticas voláteis dos primeiros dois meses do novo mandato de Donald Trump.A decisão desta quarta-feira (19) não surpreende o mercado, que já esperava que os juros não fossem alterados. O foco, portanto, se voltou ao comunicado que acompanha a decisão e ao chamado "dot plot", gráfico que apresenta as projeções individuais dos membros do Fomc (comitê de política monetária dos EUA) para a trajetória dos juros.O presidente do Fed, Jerome Powell, irá comentar a decisão do banco em coletiva de imprensa marcada para às 15h30.O Fed reduziu os juros em um ponto percentual em 2024, e uma postura cautelosa e de menos reduções em 2025 vem sendo adotada desde então. A primeira reunião deste ano interrompeu uma sequência de três cortes de juros. O comunicado do Fomc à época trouxe poucas pistas sobre quando ocorreriam novas reduções.No entanto, uma desaceleração da inflação maior do que o esperado em fevereiro fortaleceu argumentos para retomar cortes. Antes da reunião desta semana, os investidores previam que o Fed aprovaria duas reduções de 0,25 ponto percentual até o final deste ano.Embora essa expectativa corresponda ao que as próprias autoridades indicaram em dezembro de 2024, a situação se tornou mais complexa.Para economistas ouvidos pelo Financial Times, a incerteza em torno das tarifas de Trump complicou a tarefa do Fed em enviar uma mensagem clara sobre a direção da economia. Nos últimos anos, o banco vem insistindo que é "dependente de dados" e se concentra mais nos últimos números de inflação e crescimento, em vez de modelar o futuro.Alguns economistas, no entanto, temem que a dependência de dados retrospectivos coloque o Fed em desvantagem em um ambiente de crescente incerteza política e econômica, especialmente porque as pressões de preços induzidas por tarifas podem demorar para se refletir nos dados.Até o momento, os indicadores mais observados pelo Fed sobre inflação e desemprego ainda não registraram um grande impacto dos planos de Trump. A taxa de desemprego subiu para 4,1% em fevereiro, a economia criou 151 mil postos de trabalho e a inflação continua acima da meta de 2%.As pesquisas de confiança das empresas e dos consumidores têm tido quedas, e o governo reconheceu que suas ações podem custar caro, pelo menos no curto prazo."A promessa de tarifas futuras essencialmente coloca de lado o objetivo do Fed de dependência de dados e significa que eles terão que confiar mais em um modelo de previsão", disse Joe Brusuelas, economista-chefe da empresa de consultoria e impostos RSM US.Brusuelas acrescentou que o Fed está enfrentando "uma posição política difícil" porque aumentar tarifas sobre alguns dos maiores parceiros comerciais do país poderia simultaneamente aumentar as pressões de preços e enfraquecer o mercado de trabalho, cada um dos quais apoiaria decisões opostas sobre taxas de juros.O escopo completo dos planos de Trump ainda é desconhecido. A maior parte das tarifas prometidas ainda está em formação, e há debates urgentes à frente sobre o teto da dívida federal e o desejo de Trump de estender os cortes de impostos de seu primeiro mandato na Casa Branca.Até agora, as mudanças abruptas de política já provocaram uma venda no mercado de ações, preocupação por parte das empresas e temores de uma possível recessão."Sabemos com certeza que todos -empresas, famílias e formuladores de políticas monetárias- odeiam a incerteza", disse David Wilcox, ex-membro da equipe do Fed que agora trabalha no Peterson Institute for International Economics e na Bloomberg Economics.Além de uma "referência oblíqua" aos desafios da incerteza, Wilcox também antecipou que os oficiais do Fed tentariam evitar fazer qualquer referência específica à agenda econômica de Trump. "Eu suspeito que um dos principais objetivos de Powell será manter a cabeça baixa e não ser percebido como alguém que fornece qualquer comentário contínuo sobre a política da administração", disse.No Brasil, antes da decisão do Fed, o dólar apresentava queda nesta quarta, enquanto a Bolsa tinha mais um pregão de ganhos. O mercado doméstico ainda aguarda a decisão do Copom sobre a taxa Selic, que ocorre também nesta quarta.Nos EUA, as ações de Wall Street estavam em alta poucos minutos antes da decisão ser divulgada. O S&P 500 subiu 0,4%, enquanto o Nasdaq Composite subiu 0,7%. Nos mercados de títulos do governo, o rendimento do Tesouro de dois anos, sensível à política, estava a 4,09%, sinalizando uma pequena queda.

Fed mantém taxa de juros inalterada em meio a temores de recessão nos EUA

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O dólar começou a terça-feira (26) com uma leve alta, mas passou a rondar a estabilidade à medida que investidores evitavam tomar posições amplas antes do anúncio de um pacote de medidas ficais pelo governo.

Às 12h39, a moeda americana caía 0,14%, cotada a R$ 5,794. Já a Bolsa subia 0,85%, a 130.133, tendo como pano de fundo o sinal positivo de commodities como minério de ferro e petróleo, enquanto os investidores brasileiros avaliavam os dados do IPCA-15 (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15).

Além disso, os agentes reagiam ao anúncio do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, de que deve impor novas tarifas sobre Canadá, México e China.

"O mercado segue na esteira do movimento de ontem, ou seja, em absoluto compasso de espera, apostando que o pacote de contenção de despesas será finalmente anunciado", disse Fernando Bergallo, diretor de operações da FB Capital.

Bergallo também chamou atenção para um "limite psicológico" em torno de R$ 5,80, uma vez que investidores costumam realizar lucros quando a moeda norte-americana atinge esse nível.

"Estamos com margens estreitas. Por um lado o dólar não rompe R$ 5,80, e por outro lado não cede abaixo dos R$ 5,70 por conta do quadro fiscal. Acho que só conseguiremos sair desse preço com acontecimentos que estão no radar", completou.

O presidente Luiz Inácio Lula da Silva se reuniu ao longo desta segunda com seus ministros, incluindo o chefe da Fazenda, Fernando Haddad, e há expectativa de que a data para o anúncio do pacote com medidas para contenção de gastos seja decidida a partir deste encontro.

Haddad já havia adiado o anúncio das medidas fiscais esperadas desde o final das eleições municipais, há um mês, em 27 de outubro. A expectativa dos agentes econômicos têm crescido desde então.

O pacote deve ficar para esta semana, segundo informou o chefe da ala econômica do governo. Ele também anunciou que será feito um bloqueio adicional em torno de R$ 5 bilhões no Orçamento de 2024, além dos R$ 13,3 bilhões que já estão travados. Novos contingenciamentos foram descartados.

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O tamanho do corte é estimado por integrantes do governo em R$ 70 bilhões —entre R$ 25 bilhões e R$ 30 bilhões em 2025, e de R$ 40 bilhões em 2026. Para economistas do Itaú Unibanco, são necessários ao menos R$ 60 bilhões para que o mercado tenha mais confiança no ajuste fiscal proposto.

Na frente de dados, o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) divulgou mais cedo a alta do IPCA-15, que acelerou a 0,62% em novembro, após marcar 0,54% em outubro, pressionado pelos alimentos.

O novo resultado surpreendeu o mercado financeiro ao ficar acima das projeções. Para este mês, analistas esperavam mediana de 0,50%, e o intervalo das estimativas ia de 0,22% a 0,58%, conforme a agência Bloomberg.

A alta de 0,62% é a maior para meses de novembro desde 2021. À época, a variação havia sido de 1,17%.

No exterior, o mercado repercutia o anúncio feito pelo presidente eleito dos Estados Unidos, Donald Trump, que disse que vai impor tarifas de 25% sobre todas as importações de México e Canadá, além de novas taxas sobre produtos chineses.

"Em 20 de janeiro, como uma das minhas primeiras ordens executivas, assinarei todos os documentos necessários para cobrar do México e do Canadá uma tarifa de 25% sobre todos os produtos que entram nos Estados Unidos, além de suas ridículas fronteiras abertas", escreveu Trump em suas redes sociais.

"Esta tarifa permanecerá em vigor até que as drogas, em particular o fentanil, e todos os imigrantes ilegais parem esta invasão do nosso país. Tanto o México quanto o Canadá têm o direito e o poder absolutos de resolver facilmente este problema que se arrasta há muito tempo. Exigimos, portanto, que usem esse poder, e até que o façam, é hora de pagarem um preço muito alto."

A espera dos mercados pelas medidas prometidas por Trump tem sido o grande impulsionador do dólar nas últimas semanas, uma vez que analistas projetam uma inflação mais alta nos EUA sob o próximo governo, o que tem elevado os rendimentos dos Treasuries e favorecido a divisa do país.

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Dólar e Bolsa abrem em alta após dados do IPCA-15 e promessa de Trump de tarifas

O dólar apresentou estabilidade ao longo de toda a segunda-feira (25), mas encerrou o dia em queda de 0,15%, cotado a R$ 5,803. Já a Bolsa encerrou com estabilidade, com variação negativa de 0,06%, aos 129.036 pontos, segundo dados da plataforma CMA.

O movimento reflete a expectativa dos investidores em relação às medidas fiscais aguardadas para esta semana pelo governo brasileiro, além da atenção ao processo de escolha do novo secretário do Tesouro nos Estados Unidos sob a administração de Donald Trump.

Nesta segunda, também foi divulgado o boletim Focus, mas os dados pouco influenciaram o movimento do dia, segundo especialistas.

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O mercado espera que o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) termine o ano em 4,63%, uma queda de 0,01 ponto percentual em relação à semana passada.

O boletim também mostrou que o mercado segue acreditando que a Selic estará mais alta em 2025. Nesta semana, a previsão para o próximo ano é de 12,25%, contra 12% do levantamento anterior.

Outro indicador que teve elevação foi o PIB (Produto Interno Bruto), que foi de 3,10% para 3,17%, e o dólar, que saltou de R$ 5,60 para R$ 5,70.

Para a economista-chefe para a América Latina da Coface, Patrícia Krause, o cenário do boletim traz sinais de "piora das expectativas de inflação" e um "saldo negativo" no horizonte.

Apesar da divulgação do boletim, analistas ouvidos pela Folha afirmam que o movimento do dólar desta segunda reflete a expectativa do mercado pelo anúncio do pacote de cortes de gastos.

"O boletim Focus praticamente não trouxe mudanças em relação à última semana. O que realmente está movimentando o mercado é a expectativa pelo pacote, já que pode aumentar a confiança do investidor estrangeiro no Brasil", afirmou Daniel Teles, especialista da Valor Investimentos.

Com ele concorda Paulo Luives, especialista da Valor Investimentos. "Esse movimento reflete um alívio no câmbio diante da expectativa de que o anúncio do pacote de corte de gastos aconteça ainda nesta semana", afirmou.

O presidente Luiz Inácio Lula da Silva se reúne ao longo do dia com seus ministros, incluindo o chefe da Fazenda, Fernando Haddad, e há expectativa de que a data para o anúncio do pacote com medidas para contenção de gastos seja decidida a partir deste encontro.

"O grande destaque da semana, sem dúvida, será o pacote fiscal", afirmou o economista-chefe da Ativa Investimentos, Étore Sanchez.

Rodrigo Cohen, analista de investimentos e co-fundador da Escola de Investimentos, afirmou que a demora no anúncio indica incerteza quanto às negociações internas.

"Esse anúncio vem sendo postergado, o que está mostrando uma dificuldade do governo em conseguir fechar acordos de cortes com as pastas", disse.

Haddad já havia adiado o anúncio das medidas fiscais esperadas desde o final das eleições municipais, há um mês, em 27 de outubro. A expectativa dos agentes econômicos têm crescido desde então.

O pacote deve ficar para esta semana, segundo informou o chefe da ala econômica do governo. Ele também anunciou que será feito um bloqueio adicional em torno de R$ 5 bilhões no Orçamento de 2024, além dos R$ 13,3 bilhões que já estão travados. Novos contingenciamentos foram descartados.

As medidas de contenção de gastos endereçam temores do mercado sobre a sustentabilidade do arcabouço fiscal, o conjunto de regras que visa o equilíbrio das contas públicas do país.

O tamanho do corte é estimado por integrantes do governo em R$ 70 bilhões -entre R$ 25 bilhões e R$ 30 bilhões em 2025, e de R$ 40 bilhões em 2026. Para economistas do Itaú Unibanco, são necessários ao menos R$ 60 bilhões para que o mercado tenha mais confiança no ajuste fiscal proposto.

No exterior, o mercado repercutia a escolha pelo presidente eleito dos Estados Unidos, Donald Trump, do investidor Scott Bessent como seu secretário do Tesouro.

A opção por Bessent foi anunciada na sexta-feira (22), quando o mercado brasileiro já estava fechado. No mundo, o dólar se desvalorizou 0,6% na comparação com uma cesta com moedas dos principais mercados como euro e iene.

Bessent defende uma reforma tributária e a desregulamentação, especialmente para estimular mais empréstimos bancários e produção de energia, conforme observado em um recente artigo de opinião que ele escreveu para o Wall Street Journal.

"O mercado interpreta como uma sinalização um pouco mais moderada, principalmente depois de toda a retórica do Trump, que vai 'tarifar tudo', e não é muito a política e o modelo de pensamento do Scott Bessent", afirmou o analista Renato Nobile, da Buena Vista Capital.

Os principais índices de Wall Street abriram em alta nesta segunda, com o Dow Jones atingindo um pico recorde, impulsionado pelo otimismo dos investidores após a nomeação de Bessent.

O Dow Jones ganhava 0,38%, a 5.992,28 pontos, enquanto o Nasdaq Composite tinha alta de 0,72%, para 19.140,586 pontos.

Dólar fecha em queda e Bolsa fica estável, com espera por pacote fiscal e indicação de Trump para o Tesouro

A eleição de Donald Trump nos Estados Unidos nesta quarta-feira (6) leva o mercado financeiro global a precificar juros mais altos por mais tempo, além de uma valorização do dólar em relação às demais divisas globais.

Com a promessa de elevar tarifas de importações e dificultar a imigração, a expectativa é que o segundo governo do republicano aumente a inflação americana, o que faria com que os juros dos EUA também permanecessem em um patamar alto. Tais fatores, combinados à expectativa de fortalecimento da economia americana e incerteza quanto ao cenário geopolítico global, tendem a fortalecer o dólar.

"O efeito imediato é o dólar e os juros mais fortes, mas nas próximas semanas o fiscal brasileiro deve voltar ao foco", afirma Marcelo Mello, CEO da SulAmérica Investimentos.

<div class="p-readmore-box"><a href="https://www.jornaldotocantins.com.br/economia/dividas-com-a-prefeitura-de-araguaina-podem-ser-negociadas-e-parceladas-em-novembro-1.3195644" target="_blank">Dívidas com a Prefeitura de Araguaína podem ser negociadas e parceladas em novembro</a> 
<a href="https://www.jornaldotocantins.com.br/economia/dolar-sobe-e-bolsa-cai-com-cautela-antes-do-pacote-fiscal-e-do-resultado-das-eleic-es-dos-eua-1.3195580" target="_blank">Dólar sobe e Bolsa cai, com cautela antes do pacote fiscal e do resultado das eleições dos EUA</a></div>

A moeda americana, que disparou para R$ 5,861 logo após o início das negociações, virou para queda de 1,11% às 15h10 cotada a R$ 5,682 na venda, com a expectativa pelo corte de gastos que está para ser anunciado pelo governo Lula.

Nas últimas semanas, o câmbio ficou estressado com a possibilidade de vitória de Trump, o que levou o dólar a se aproximar de R$ 5,87. Dada a antecipação na precificação do resultado das eleições, analistas não esperam uma nova disparada do dólar ante o real.

"Com maior clareza em relação ao pacote fiscal do Brasil e sobre as políticas que Trump vai adotar, podemos ver uma redução da volatilidade e um menor estresse sobre a taxa de câmbio até o final do ano", afirma Gustavo Sung, economista-chefe da Suno Research.

No momento, o mercado financeiro já aposta em um ciclo de queda de juros menor nos EUA, com a taxa indo dos atuais 5% para 4%, ante expectativa de 3,75% há uma semana.

"Juros mais altos nos EUA são ruins porque pressionam o câmbio brasileiro e, por sua vez, também os juros futuros brasileiros. Aliado a isso, a inflação segue pressionada aqui, com o mercado de trabalho aquecido e salários mais altos no Brasil", afirma Rafael Haddad, planejador financeiro do C6 Bank.

Com o cenário mais favorável para investimentos nos EUA, dado a moeda forte, juros maiores e isenção a empresas locais, o aporte em emergentes tende a ser preterido. Dessa forma, para capturar recursos estrangeiros, o governo brasileiro deve reduzir a percepção de risco quanto ao país, reduzindo a trajetória de endividamento do Brasil.

"Principalmente agora, com a definição das eleições nos EUA, é preciso um pacote de medidas que vá desindexar alguns benefícios sociais e que comece a tratar de uma nova reforma na Previdência", diz Mello.

Hoje, a dívida pública beira os 80% do PIB (Produto Interno Bruto) e a expectativa é que vá a 88% do PIB ao fim de 2026. Se essa previsão for revisada para baixo, o Brasil poderia ver uma entrada de capital estrangeiro, e consequentemente, de dólares, no país.

"Se o governo soltar medidas mais imediatistas, que resolvem 2024, o mercado não reagirá bem", afirma Mello.

Porém, com juros maiores nos EUA, o Brasil pode ter que subir a Selic (taxa básica de juros da economia) para financiar a dívida pública, tornando-a mais rentável que os títulos americanos. Atualmente, a taxa básica brasileira está em 10,75% ao ano e a expectativa é que vá para 11,25% nesta quarta.

"O trabalho do Banco Central brasileiro fica bem mais difícil. O mercado precifica a Selic acima de 13% no ano que vem", afirma Gustavo Pi Okuyama, gestor de renda fixa da Porto Asset.

RENDA FIXA

Juros mais altos no Brasil beneficiam a renda fixa, especialmente a pós-fixada, que acompanha a trajetória da Selic.

Ian Lima, diretor de renda fixa ativa da Inter Asset, recomenda o Tesouro Selic para investimentos com objetivo de curto prazo e o Teosuro IPCA+ (NTN-B) em prazos mais longos.

"Apesar do juro real de quase 7% nos prazos mais curtos da NTN-B, o BC deixa a entender que irá perseguir um juro real acima de 7%, o que deixa os investimentos ligados ao CDI preferíveis no curto prazo", diz Lima.

Segundo o gestor, os títulos IPCA+ com vencimento para 2045, que tem juros anuais de 6,65%, praticamente dobram o valor investido, em termos reais, a cada dez anos. Ou seja, o montante original estará mais de quatro vezes maior no vencimento, já considerando a inflação.

Nesta quarta, o Tesouro IPCA+ com vencimento em 2029 oferece um retorno de IPCA + 6,83%, enquanto o de 2035 rende IPCA + 6,63%.

Para Mauro Orefice, gestor da B.Side Wealth Management, o pacote de corte de gastos do governo brasileiro deve mexer mais com os investimentos de renda fixa do que a vitória de Trump.

"Se vier um bom pacote crível e o mercado comprar, temos muito espaço para a nossa curva prefixada de juros diminuir os patamares de prêmio", diz Orefice.

Caso os juros futuros caiam, ativos de renda fixa contratados após essa queda tendem a remunerar menos o investidor.

Após o pico da última sexta (1º), os juros futuros brasileiros já arrefeceram. O IPCA+ para 2029, que chegou a 7% na data, agora paga 6,83% ao ano para contratações feitas nesta quarta.

Veja o que esperar de dólar, juros e investimentos com Trump eleito